進(jìn)入2012年以來,，中國商業(yè)銀行體系的信貸增速持續(xù)低于預(yù)期,，出乎許多研究者的意料。從實際調(diào)研的情況看,，除了部分商業(yè)銀行面臨存貸比等監(jiān)管指標(biāo)約束導(dǎo)致投放能力受到限制外,，一個重要的現(xiàn)實原因是，實際信貸需求強(qiáng)烈的地方政府投融資平臺,、房地產(chǎn)行業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的新增信貸需求受到監(jiān)管政策的嚴(yán)格約束,，與此形成對照的是，小微金融等領(lǐng)域受到金融主管部門的積極鼓勵,，但是商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn)回落,、小微企業(yè)盈利回落、經(jīng)營難度加大的背景下則普遍對此領(lǐng)域持異常謹(jǐn)慎的態(tài)度,，導(dǎo)致在經(jīng)濟(jì)回落時期小微企業(yè)面臨的融資難度繼續(xù)加大,。這從一個特定的角度顯示，中國當(dāng)前的金融體系在服務(wù)于小微企業(yè)群體等方面離實際需求相比還有巨大的差距,，需要通過金融改革來突破,。

在新的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下，中國的金融改革應(yīng)當(dāng)如何推進(jìn),？從金融改革已經(jīng)取得的成就和當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)對金融業(yè)的現(xiàn)實需求看,，小微企業(yè)金融服務(wù)相對滯后，利率市場化等推進(jìn)相對謹(jǐn)慎,，經(jīng)濟(jì)相對欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村以及中西部地區(qū)的金融服務(wù)供給不足,。從金融服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的總體要求出發(fā)，小微金融服務(wù)的改進(jìn)與上述實質(zhì)金融服務(wù)需求都程度不同地相關(guān),，并有潛力成為下一階段金融改革的重點,。小微金融從其功能來說，其有效發(fā)展可以服務(wù)“三農(nóng)”,、完善農(nóng)村金融服務(wù),，緩解農(nóng)村金融市場資金需求，培育和發(fā)展競爭性農(nóng)村金融市場,，開辟滿足農(nóng)民和農(nóng)村小微企業(yè)資金需求的新渠道,，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；有利于合理有效利用民間資本,，引導(dǎo)和促進(jìn)民間融資規(guī)范發(fā)展,；以及支持小微企業(yè)發(fā)展，緩解小微企業(yè)融資難問題,。

 培育多元化融資渠道

圍繞小微金融服務(wù),，當(dāng)前應(yīng)積極調(diào)整金融結(jié)構(gòu),，培育多元化的融資渠道，促使不同的金融機(jī)構(gòu)在小微金融服務(wù)中找到其定位,，使其與小微企業(yè)的實際需要相匹配,。

據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前中國具有法人資格的中小企業(yè)數(shù)量1000多萬戶,，占全國企業(yè)總數(shù)的99%,，貢獻(xiàn)了全國60%的GDP、50%的稅收,，創(chuàng)造了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會,。央行發(fā)布的《2011年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，截至2011年12月末,，小企業(yè)貸款（含票據(jù)貼現(xiàn)）余額10.76萬億元,，同比增長25.8%，比上年末下降3.9個百分點,。全國工商聯(lián)調(diào)查顯示,，規(guī)模以下的小企業(yè)90%沒有與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，小微企業(yè)95%沒有與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系,。相比中小企業(yè)為社會創(chuàng)造的價值與其獲得的金融資源明顯不匹配,。特別是在經(jīng)濟(jì)緊縮時期，金融機(jī)構(gòu)容易將更為稀缺的信貸等金融資源向大型企業(yè)傾斜,，客觀上形成對小微企業(yè)的擠壓,，加大了小微企業(yè)的經(jīng)營壓力。

要逐步緩解這個問題,，需要針對小微金融的不同金融需求,，為不同的金融機(jī)構(gòu)找到為小微企業(yè)服務(wù)的商業(yè)定位與可行的商業(yè)模式，一方面要積極發(fā)展村鎮(zhèn)銀行,、小貸公司等小微金融機(jī)構(gòu),，同時要推動大型的商業(yè)銀行為小微企業(yè)提供服務(wù)，大型的商業(yè)銀行要通過建立差異化的考核機(jī)制和商業(yè)模式推進(jìn)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整,。

適當(dāng)放寬金融市場準(zhǔn)入

當(dāng)前金融業(yè)嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制,，使得面向小微企業(yè)的金融服務(wù)明顯不足，即便是在民間融資十分活躍的2011年,，主要面向小微企業(yè)的小貸公司在年底貸款余額也僅僅為3914.74億元,，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場的需求。其實,，不僅小貸公司,，從整個金融機(jī)構(gòu)的分布看，在小微企業(yè)較為集中的中小城鎮(zhèn)，能夠提供金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)十分有限,，金融服務(wù)的供應(yīng)不足,，也使得面向小微企業(yè)的金融服務(wù)市場競爭不充分，從而使得小微企業(yè)貸款利率相對較高,。從這個意義上說,，面向小微企業(yè)服務(wù)的金融業(yè)的嚴(yán)格準(zhǔn)入管制導(dǎo)致競爭不充分，直接提高了小微企業(yè)的融資成本,。而且嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制，帶來了顯著的牌照溢價,，也使得金融機(jī)構(gòu)往往習(xí)慣于依賴牌照管制帶來的溢價等來經(jīng)營,，內(nèi)在的改進(jìn)經(jīng)營管理的動力不足。

因此應(yīng)當(dāng)適當(dāng)放松管制指標(biāo),，以促進(jìn)小貸公司等小微金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供金融服務(wù),，并通過引進(jìn)新的小貸公司促進(jìn)競爭以降低小微企業(yè)貸款成本。

推進(jìn)利率市場化

小微金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵是小微金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)所獲得的收入可以覆蓋其營業(yè)成本和資金成本,，以實現(xiàn)其獨立生存并不斷發(fā)展壯大,，小微金融機(jī)構(gòu)的財務(wù)可持續(xù)性是其主要內(nèi)容之一。

從總體上看,，利率市場化有利于促進(jìn)小微金融機(jī)構(gòu)本身的財務(wù)可以持續(xù)發(fā)展,。但低利率可能導(dǎo)致的尋租現(xiàn)象往往使得真正需要資金的小微企業(yè)無法獲得信貸機(jī)會和資金扶持?？梢?，要促進(jìn)小微金融機(jī)構(gòu)的健康可持續(xù)發(fā)展，就必須使其能夠通過正常經(jīng)營獲取必要的利潤,，十分重要的一點就是逐步對小微企業(yè)金融服務(wù)放開利率的管制,。

在利率市場化的過程中，小微金融機(jī)構(gòu)應(yīng)聚焦小微企業(yè)的客戶定位,，提供那些最能體現(xiàn)小微企業(yè)需求的金融服務(wù),，并發(fā)揮小微金融機(jī)構(gòu)區(qū)域特征明顯、信息成本較低以及業(yè)務(wù)審批速度快,、交易成本較低的優(yōu)勢,，集中精力發(fā)展有潛質(zhì)的小微企業(yè)客戶，加強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)的風(fēng)險管理創(chuàng)新,，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)競爭能力,，走與大銀行等大型金融機(jī)構(gòu)有差異的發(fā)展道路。這樣在客觀上也有利于推動整個金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整,。

盡快出臺針對小貸公司的扶持政策

小貸公司是小微金融的生力軍,，應(yīng)當(dāng)從政策上積極探索更好發(fā)揮其支持小微作用的路徑。由于小貸公司自身信用資質(zhì)較弱、增資擴(kuò)股難度較大,，并且小貸公司被定性為特定性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu),，使其不能進(jìn)入同業(yè)拆借市場，因此應(yīng)適當(dāng)放寬小額貸款公司的負(fù)債率上限,，允許風(fēng)險控制能力強(qiáng)的小貸公司能從銀行獲得一定的資金支持,，這樣既可以有效地替代民間融資、從而一定程度上降低非法集資,、非法吸收公眾存款的潛在風(fēng)險,，又能提高小額貸款公司放貸規(guī)模，更好地解決小微企業(yè)融資難問題,，還能提高小貸公司的經(jīng)濟(jì)效益和小貸公司合法合規(guī)經(jīng)營的積極性,。

小額貸款公司利率和稅收上的硬約束客觀上加大了小微企業(yè)的融資成本。此外,，高企的稅收成本也增加了小額貸款公司為追求回報而推高利率水平的沖動,，這將導(dǎo)致一方面中小微型企業(yè)的融資成本居高不下，另一方面增加小額貸款公司客戶選擇過程中事實上的高風(fēng)險傾向,。較高的小貸經(jīng)營成本使得其與民間借貸競爭中并不具有優(yōu)勢,，反而促使一些社會資金不是通過規(guī)范的小貸公司進(jìn)入市場，而是直接走向民間借貸,。如果能夠在稅收政策以及財政補(bǔ)貼政策上向小貸公司傾斜,，適當(dāng)?shù)赝瞥鲠槍π☆~貸款公司的優(yōu)惠政策，不僅能有效調(diào)動小額信貸行業(yè)的積極性,，增加民間資本合理向合法經(jīng)營的小額貸款行業(yè)回流,，也能使得更多的民間資本進(jìn)入監(jiān)管的范圍，有利于金融環(huán)境的穩(wěn)定發(fā)展,。

支持微型金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

大力支持微型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施改善,，尤其是結(jié)算系統(tǒng)暢通和征信系統(tǒng)的接入，使微小金融機(jī)構(gòu)能夠充分參與到銀行業(yè)的競爭中,，不僅有利于小微金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展,，同時也有利于中國金融機(jī)構(gòu)的改革，使微型金融機(jī)構(gòu)更好地發(fā)揮其在金融體系中的作用,。

小微金融機(jī)構(gòu)由于經(jīng)營性質(zhì)和組建形式?jīng)Q定了該類機(jī)構(gòu)在支付結(jié)算方面的天然弱勢,，結(jié)算方式難暢通，無法開展對公業(yè)務(wù),，辦理銀聯(lián)卡業(yè)務(wù),，是目前微型金融機(jī)構(gòu)面臨的主要問題，對于村鎮(zhèn)銀行此問題尤為嚴(yán)重,。

另外,，從我們調(diào)研和了解的情況看，目前絕大部分小微金融機(jī)構(gòu)仍然沒有接入征信系統(tǒng)。雖然可以向央行分支機(jī)構(gòu)查詢征信,，但是小微金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的對象是被排除在正規(guī)金融體系之外的小微企業(yè)和“三農(nóng)”等低端客戶和困難群體,，這部分客戶并無征信記錄，無法在央行分支機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)中查詢到,。如果能夠通過小微金融機(jī)構(gòu)服務(wù)這類客戶的過程中建立他們的信用信息,，對于其他銀行開展農(nóng)村金融、小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)無疑降低了信息成本,。

圍繞服務(wù)于小微企業(yè)的目標(biāo),，除政策上配套外，還需要根據(jù)小微企業(yè)的金融服務(wù)需求推進(jìn)金融創(chuàng)新,，允許小微金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供投資,、擔(dān)保、咨詢等增值服務(wù),，并建立基于小微金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)量,、風(fēng)險,、運營評估體系,。對一些優(yōu)質(zhì)小微金融機(jī)構(gòu)允許其開展資產(chǎn)證券化、再融資等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù),。同時,，促使小微金融機(jī)構(gòu)深入到企業(yè)，針對小微企業(yè)在不同生命周期階段的金融服務(wù)需求特征,，強(qiáng)化金融產(chǎn)品和金融創(chuàng)新工具的設(shè)計,，逐步探索形成一套專門針對小微企業(yè)金融服務(wù)的激勵約束制度，體現(xiàn)出高風(fēng)險高收益原則,，并在壞賬計提上有所改變,。

文章來源：《中國金融》2013年1期（本文作者：巴曙松）
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摘自：http://bashusong.baijia.baidu.com/article/26418